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tratti di volatilità distinguibili rendono indispensabile prevedere la volatilità in 30 periodi diurni: Book Review – Sheldon Natenberg, Option Volatility e prezzi – Come negoziare opzioni

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Come la maggior parte libri sul tema di come opzioni commercio, la quantità di materiale da ottenere attraverso può essere scoraggiante. Ad esempio, con una volatilità opzione di Sheldon Natenberg e prezzi, è di circa 418 pagine per digerire.

Non ci sono adeguate recensioni dei lettori su Amazon e Google Ricerca Libri, per aiutarvi a decidere se si vuole ottenere il libro. Per coloro che hanno appena iniziato o stanno per leggere il libro, ho riassunto i concetti fondamentali nei capitoli più grandi ed essenziali per aiutarvi a ottenere attraverso di loro più veloce.

Il numero a destra del titolo del capitolo è il numero di pagine contenute nell’ambito di questo capitolo. Non è il numero di pagina. Le percentuali rappresentano la quantità di ogni capitolo costituisce delle 418 pagine in totale, escluse le appendici.

Il linguaggio delle opzioni. 12, 87%.

Strategie elementare. 22, 26%.

Introduzione ai modelli di prezzo teorico. 16, 83%.

La volatilità. 30, 18%.

Utilizzo valore teorico di un’opzione. 14, 35%.

I valori di opzione e mutevoli condizioni di mercato. 32, 66%.

Introduzione alla diffusione. 10, 39%.

La volatilità degli spread. 36, 61%.

Considerazioni sui rischi. 26, 22%.

Bull and Bear Spread. 14, 35%.

Opzione arbitraggio. 28, 70%.

esercizio anticipato delle opzioni americane. 16, 83%.

di copertura con opzioni. 16, 83%.

La volatilità Revisited. 28, 70%.

Indice di futures su azioni e opzioni. 30, 18%.

Intermarket diffusione. 22, 26%.

Posizione Analisi. 32, 66%.

Modelli e il mondo reale. 34, 13%.

Focus su capitoli 4, 6, 8, 9, 11, 14, 15, 17 e 18, che costituisce circa il 66% del libro. Questi capitoli sono rilevanti ai fini di negoziazione pratici. Ecco i punti chiave per questi capitoli di messa a fuoco, che sto riassumono dal punto di vista di un commerciante opzione di vendita al dettaglio.

4 Volatilità. La volatilità come misura della velocità in un contesto di prezzi in / stabilità per un determinato prodotto in un particolare mercato. Nonostante i suoi difetti, la definizione di default volatilità ancora a queste ipotesi del modello di Black-Scholes. Le variazioni di prezzo di un prodotto rimangono casuale e non possono essere progettati, rendendo impossibile prevedere la direzione di prezzo prima il suo movimento. variazioni percentuali di prezzo del prodotto sono distribuiti normalmente. Come variazioni dei prezzi per cento del prodotto sono considerati come composto continuo, il prezzo del prodotto alla scadenza diventerà Lognormally distribuito. media della distribuzione lognormale (mean reversion) è da ricercarsi nel prezzo a termine del prodotto.

6 Valori di opzione e mutevoli condizioni di mercato. Utilizzare di Delta nelle sue 3 forme equivalenti. Rate of Change, Siepe rapporto equivalente teorico della posizione. Trattamento di gamma come la curvatura di un’opzione per spiegare la relazione opposta di scioperi OTM / ITM allo sciopero ATM avere la più alta gamma. Trattare con la relazione inversa Theta-Gamma, così come Theta essere intrecciate sinteticamente il tempo di decadimento e di breve premium con volatilità implicita, come misurato da Vega.

8 Volatilità diffonde. L’enfasi è sulle sensibilità di un rapporto indietro Spread, Rapporto di Diffusione verticale, Straddle / Strangle, farfalla, calendario, e diagonale di tassi di interesse, dividendi e le 4 greci con particolare attenzione sugli effetti di Gamma e Vega. < Considerazioni p> 9 di rischio. Un promemoria che fa riflettere per selezionare diffonde con il più basso rischio globale diffuso contro la più alta probabilità di profitto. Rischio globale misurato in termini di Delta (rischio direzionale), Gamma (curvatura Risk), Theta (Decay / Risk Premium) e Vega (Volatility Risk).

11 Opzione arbitraggio. posizioni sintetiche sono spiegate in termini di produzione di un profilo di rischio equivalente della diffusione originale, utilizzando un mix di singole opzioni, altri si diffonde e il prodotto sottostante. cautela Chiaro che trasformano i commerci in conversioni, storni e regolazioni non sono esenti da rischi; ma, possono aumentare i rischi più vicino termine del commercio, anche se il rischio netto a lungo termine si abbassa. Ci sono differenze sostanziali dei flussi di cassa di essere lunghe opzioni rispetto opzioni brevi, derivante dalla distorsione Skew unica di un prodotto e il tasso di interesse integrato nel chiede rendendoli disparate contro Put.

14 Volatilità Revisited. Diversi cicli di scadenza fra breve termine rispetto a opzioni a lungo termine crea una media di volatilità a più lungo termine, una volatilità media. Quando la volatilità sale sopra la sua media, non vi è certezza relativa che tornerà alla sua media. Allo stesso modo, mean reversion è altamente probabile che la volatilità scende sotto la sua media. Gyration attorno alla media è una caratteristica identificabile. tratti di volatilità distinguibili rendono indispensabile prevedere la volatilità in 30 periodi diurni. 30-60-90-120 giorni, dato il termine tipico di essere breve credito spread tra 30-45 giorni e lunga di debito si diffonde tra i 90-120 giorni. Riconciliare Volatilità Implicita come una misura della volatilità del consenso di tutti acquirente / venditori per un dato prodotto, con incongruenze volatilità storica e vincoli predittivi di volatilità futura.

15 Stock Index Futures e Opzioni. L’uso efficace di indicizzazione per rimuovere singolo titolo rischio. trattamento distinto di rischi per gli indici azionari settled (compreso l’impatto del dividendo / esercizio) separato dalla Indici regolati in contanti (assenti del dividendo / esercizio). Spiega logica per Teoricamente il Prezzo delle opzioni su indici di borsa Futures, oltre ai prezzi dei Futures contratto stesso, per determinare quale è economicamente conveniente al commercio -. Futures contratto stesso o le opzioni sui futures

17 Posizione Analisi. Un metodo più affidabile di un semplice occhio balling Delta, Gamma, Vega e Theta di una posizione è quello di utilizzare il relativo teorica del modello Pricing (Bjerksund-Stensland, Black-Scholes, binomiale) per test di scenario per modifiche di date (giornaliera / settimanale) prima della scadenza, variazioni% della volatilità e variazioni di prezzo implicite all’interno e vicino a +/- 1 deviazione standard. Questi fattori che alimentano i test di scenario, una volta rappresentati graficamente, rivelano i relativi rapporti di Delta / Gamma / Vega / Theta rischi in termini di loro proporzionalità impatto sul prezzo teorico di scioperi specifici che compongono la costruzione di uno spread.

18 Modelli e il mondo reale. Indirizzi le debolezze di queste assunzioni di base utilizzate in un modello di pricing tradizionale. I mercati non sono senza attrito. acquisto / vendita di un contratto sottostante ha restrizioni in termini di implicazioni fiscali, limitazioni sui costi di finanziamento e di transazione. I tassi di interesse sono variabili, non sono costanti nel vita dell’opzione. La volatilità è variabile, non sono costanti nel vita le opzioni ‘. Trading non è continuo 24/7 – ci sono le vacanze di cambio risultanti lacune nelle variazioni dei prezzi. La volatilità è legata al prezzo teorico del contratto sottostante, non indipendente da essa. Percentuale delle variazioni dei prezzi in un contratto sottostante non si traduce in una distribuzione lognormale dei prezzi dei sottostanti alla distribuzione a causa di Skew Kurtosis.

In conclusione, la lettura di questi capitoli non è accademica. Capire tecniche discusse nei capitoli deve consentire di rispondere alle seguenti domande chiave. Nell’inventario totale del vostro conto di trading, se siete.

Grazie per aver letto il mio articolo, Clinton Lee. Fondatore, la casa Trading Opzioni. una ditta di commercio opzione-centric unico dettaglio a fuoco.

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La carriera di Clinton abbraccia 16 anni di tesoreria, finanza e delle banche attraverso Hewlett Packard, JP Morgan Chase, Citibank,. e, è attualmente direttore Corporate business Development regionale con ABN Amro (acquisita da RBS) in Asia Nonostante gli anni nel settore finanziario / bancario, non ha aiutato lo afferrare direttamente on-line trading di opzioni da casa.

Written by admin

October 5th, 2016 at 8:31 am